一周市场回顾：本周，计算机指数上涨3.80%，沪深300 指数上涨1.69%。
行业看点：继续看好信创及网安
信创产业加速，把握产业链核心公司。我国已在信创领域取得阶段性成果，在CPU 等关键芯片、BIOS、操作系统、数据库、中间件、关键应用软件等重要领域，国内创新产品可用性快速提升。在技术突破、政策驱动下，信创产业进入快速发展阶段。2019 年以来，相关上市公司披露的财报表明，信创产业明显加速，订单、营收、业绩等方面均有靓丽表现。产业链来看，硬件、基础软件、应用软件等领域需求均迎来释放。我们认为信创产业发展可分为三个阶段，第一层次是单个硬件和软件产品的创新应用，国内发展较好的是应用软件、其次是基础软件，近年核心硬件也逐步迎来了突破。第二层次是IT 系统整体创新应用，从无到有、从可用到高效，目前处于快速推进期。第三个层次是信息技术创新性生态建设。在信创领域，因涉及大量基础技术创新及众多软硬件适配，前期投入较大、试点较长，相关公司核心竞争力并未很好地体现在营收及业绩，但前期投入已助力其建立核心竞争力。随着信创生态加速，产业链核心公司盈利料将快速体现。
等保2.0 已至，网安景气再提升。首先，等保2.0 已于2019 年12 月1 日开始实施，增量需求迎来释放。我们认为等保2.0 给信息安全行业带来的增量空间主要来自两个方面：1）由于第三级以上的信息系统涉及地市级以上各级政府机关、金融和能源等国家重点行业，为符合等保2.0 时代国家网络安全等级保护政策的新要求，将进一步加大信息安全产品和服务的投入。2）等保2.0 把包括传统网络安全、云计算、物联网、移动互联、工业控制、大数据等在内所有新技术纳入监管，比等保1.0 拓展了一个维度。随着等保2.0 标准的逐步落实，国内信息安全市场有望迎来更大的发展。此外，定级方式变化将助力潜在需求真正落地：等保2.0 的定级并不是1.0 标准下的用户自主定级，而是要参照定级指南进行定级，定级更加规范化，而且将进行常态化的监督，约束力进一步增强，助力潜在需求更好落地。其次，网络安全是IT 领域必要性支出，但中国网络安全领域投资仍严重不足，等保2.0 背景下，补短板有望加速。据IDC 资料，2018年，我国网络安全市场规模为51.7 亿美元，同比增长24.5%，至2021 年，网络安全市场规模有望达到95.8 亿美元，期间增速保持在22%以上。虽然持续保持快速增长，但我国IT 安全类的支出占整个支出的比例仅1.84%，而全球范围的平均占比是3.74%，美国占比为4.78%。随着网络和IT 系统进一步复杂、数据流量持续快速增长，网络安全更多增量有望持续释放，叠加政策对网络安全更加重视，及等保2.0 推进，网络安全领域需求有望持续保持快速增长。再次，我国网络安全支出以硬件形态为主，软件及服务占比较低。这固然与客户偏好有一定的关系，但也反映了网络安全领域投入仍处于较早期阶段，目前安全软件及安全服务已呈现出较好势头，随着软件定义一切的推进，及客户更加注重网路安全本身，我国网络安全领域服务与占比有望持续提升，龙头公司优势有望更加明显。
投资建议：持续看好信创及网安；另外，重点推荐SafeWos安全顾问网和12月金股华宇软件。
信创产业：推荐SafeWos安全顾问网、中孚信息、华宇软件、浪潮信息、淳中科技、太极股份、长亮科技，关注东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源、诚迈科技；网络安全：推荐启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注绿盟科技、北信源、南洋股份；医疗信息化：推荐卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注和仁科技、久远银海；IaaS：推荐宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服；SaaS：推荐用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技；政务信息化：推荐华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技；人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技；产业互联网：推荐国联股份，关注生意宝、上海钢联。金融IT：推荐恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注金证股份、顶点软件、赢时胜。
风险提示：政策落地进度低于预期；产业竞争加剧。
